净利润同比减少49.17%，接近腰斩，这是云南白药自2000年以来净利润首次出现同比下降。3月25日，云南白药披露2021年度报告。报告显示，公司全年实现营收363.74亿元，同比增长11.09%；归属于上市公司股东的净利润28.03亿元，同比减少49.17%。年报称，主要原因是公司持有的证券、基金单位净值变化。

利润表显示，云南白药2021年实现公允价值变动损失19.29亿元，而2020年为实现22.4亿元的收益。这一盈亏与投资证券市场的盈亏直接关联。

2020年度报告显示，2020年，公司买入腾讯控股、小米集团、恒瑞医药、贵州茅台、伊利股份及港股公司中国生物。当期，炒股小米集团浮盈15.16亿元、伊利股份浮盈2.45亿元。此外，持股九州通、红塔证券分别浮盈1.23亿元、2.38亿元。利润表显示，公司公允价值变动净收益为22.40亿元，占据当期利润总额的32.94%。

2021年度报告显示，公司共投资包括小米集团、腾讯控股、伊利股份、恒瑞医药、通威股份等在内的9只股票。其中，不乏投资多家“同行”领域的公司——雅各臣科研制药、中国抗体、恒瑞医药、中国生物制药等。报告期内，投资小米集团损益为-14亿元，腾讯控股损益为-1.05亿元，投资恒瑞医药损益为-2.1亿元。

目前，公司已经清仓了腾讯控股（00700.HK）、恒瑞医药（600276.SH）等多只股票。

对比两年的年度报告，云南白药炒股小米集团就出现了从赚15亿元到亏14亿元的断崖式下跌。

在2021年10月云南白药发布的三季报中提到，公司净利同比下降42.38%至24.51亿元，其交易性金融资产持有期间公允价值变动损益为-15.5亿元。随即，“云南白药炒股亏了15亿元”还上了热搜。对此，云南白药回应称，公司充分听取广大投资者对公司发展的意见和建议，在原有的风险控制措施基础上，严格控制二级市场投资规模，2022年，在董事会审批的额度范围内，公司将逐步减仓，不继续增持。

今年1月，云南白药在机构调研时再次表示，公司将逐步减仓，不继续增持。

在云南白药2021年度报告中，与炒股亏损同样令投资者关注的还有一个指标——研发费用。去年，云南白药的研发费用为3.31亿元，同比大增82.99%，占营业收入比重达0.91%，颇为罕见。

有分析认为，云南白药研发费用的大幅增长，是公司开始注重主营业务的一种表现。

云南白药表示，研发费用大幅增长，主要是新增特医食品研发注册及采之汲生物医学护肤品研究开发等研发项目。公司希望通过此举来丰富特医食品相关的产品管线和医学护肤产品族群，从而打造新的业绩增长点。 本报记者 赵丹青